الأحد 29 صفر 1444ﻫ 25-سبتمبر-2022م
ADVERTISEMENT

صناديق التقاعد الدنماركية بأصول 680 مليار دولار تحصل على سند حكومي مدته 30 عاماً

صناديق - وكالات

كشف تقرير لوكالة «بلومبرج». أن صناديق التقاعد الدنماركية، وهي أفضل إدارة في العالم إلى جانب أقرانها الهولنديين، ستحصل أخيرًا على سند حكومي مدته 30 عامًا.

وعندما يبدأ التداول في العام الحالي، ستحصل الصناديق التي تدير  ما مجموعه 680 مليار دولار من الأصول، على الرابط المفقود الذي احتاجته منذ فترة طويلة حيث حصلت على تصنيف AAA بعائد إيجابي.

وخفض البنك المركزي الدنماركي سعر الفائدة في البداية إلى ما دون الصفر في منتصف عام 2012. بعد ثماني سنوات تقريبًا ، كان للمقاطعة معدلات سلبية أطول من أي مكان آخر على الأرض. التشوهات الناجمة عن سياسة تهدف إلى الحفاظ على الكرونة ثابتة على اليورو واضحة بشكل خاص في صناعة المعاشات التقاعدية.

وأصبح فن توليد عوائد مستقرة وطويلة الأجل حتى يتمكن الدنماركيون من التقاعد بشكل مريح أكثر صعوبة. إلى حد كبير كل شيء آمن يولد عائد سلبي. إن الأصول التي تولد عوائد إيجابية تميل إلى المخاطرة بدرجة أكبر.

ولم يصدر مكتب الدين الدنماركي ، وهو وحدة داخل البنك المركزي ، سندات مدتها 30 عامًا منذ عام 2008. وهذا ما أجبر صناديق التقاعد على استنباط نقطة رئيسية في منحنى سعر الفائدة الذي يساعدهم على تحديد قيمة كلا الأصول والخصوم.

وكان عدم وجود رقم حقيقي في 30 سنة مشكلة، قد تؤدي الحسابات المستخدمة إلى تشويش تحديد الأسعار ، لا سيما بالنظر إلى عدم اليقين بشأن كيفية وتوقيت قيام البنوك المركزية بإخراج نفسها من المعدلات السلبية.

ويعتبر سوق الديون الحكومية في الدنمارك أصغر بكثير من سوق السندات المغطاة في البلاد والتي تبلغ قيمتها نحو 500 مليار دولار ، والذي يعد العمود الفقري لنظام الرهن العقاري الدنماركي. هناك الكثير من السندات المغطاة لمدة 30 عامًا، لكنهم بعيدون عن المثالية كنقطة ربط في منحنى العائد.

ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني.