قال مجلس الاحتياطي الاتحادي أنه وسع برنامج الطوارئ لتوفير السيولة لصناديق الاستثمار في سوق المال، مما يسمح بشراء الأصول من الدولة الواحدة وصناديق سوق المال البلدية الأخرى المعفاة من الضرائب.
وتداول أسهم شركة صندوق “آي شير ناشيانول موني” التابعة لـ”بلاك روك” أكبر صناديق تداول السندات البلدية، في مستوى أعلى بعد الإعلان.
وتأتي هذه الخطوة بعد إعلان مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأربعاء الماضي أنه قد أنشأ صندوقًا للسيولة المتبادلة لسوق المال يهدف إلى تخفيف الضغط من صناديق سوق المال الرئيسية التي كانت تشهد عمليات سحب كبيرة من المؤسسات والعملاء. ستقدم وزارة الخزانة حماية ائتمانية بقيمة 10 مليارات دولار.
وتوفر صناديق أسواق المال الائتمان لكل شيء من البنوك من خلال اتفاقيات إعادة الشراء إلى الشركات من خلال شراء الأوراق التجارية. وهي حلقة حاسمة لسلسلة التمويل قصير الأجل حيث تقترض الشركات وتقترض خارج النظام المصرفي الرسمي.
وقال مارك زاندي ، كبير الاقتصاديين في “موديز أناليتيكس”: “شراء الاحتياطي الفيدرالي للسندات البلدية أمر غير مسبوق”. “إنهم لم يذهبوا إلى هذا الحد في الأزمة المالية. ويوضح الضغط الشديد على أسواق الائتمان”.
وسيقدم البرنامج ، الذي يديره بنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن ، قروضًا خالية من المخاطر للبنوك التي ستشتري مجموعة من الأصول من صناديق أسواق المال الرئيسية ، والبلدية ، مع الأصول المودعة لدى الاحتياطي الفيدرالي كضمانات. من خلال توسيع البرنامج ليشمل السندات البلدية قصيرة الأجل ، قد يخفف من الصعوبة التي تواجهها المدن والولايات في جمع الأموال.
ويرى مسؤولو بنك الاحتياطي الفدرالي أن البرنامج له حدوده كون الأصول البلدية المؤهلة عند حوالي 40 مليار دولار. ولا يمكن لصناديق النقد عمومًا شراء الأوراق المالية التي تزيد عن 13 شهرًا من الاستحقاق.
وقال جابرييل ديديريتش ، مدير المحفظة لدى ويلز فارجو لإدارة الأصول ، إن الخطوة التي اتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي هي “نقطة بداية مرحب بها لتقديم بعض الراحة لسوق البلديات من أزمة السيولة”.
وارتفعت عائدات السندات البلدية قصيرة الأجل ، والتي تعد من بين الأسهل للبيع ، صعودًا ، حيث ارتفعت إلى 2.84٪ من 0.47٪ في 9 مارس الحالي.
وقال مات فابيان ، الشريك في شركة Municipal Market Analytics ، وهي شركة أبحاث مستقلة: “إنها مساعدة كبرى للبلديات الكبرى ، حيث تركزت ضغوط السيولة على صناديق سوق المال”. ويمنح البرنامج الصناديق القدرة على تحمل استرداد المستثمرين دون خلق ضغط إضافي على الأصول الأساسية. بطبيعة الحال ، إذتعد السيولة مشكلة على طول المنحنى ، ولكن إعطاء الجبهة دفعة أفضل من لا شيء.
وأشار مسؤولون في البنك المركزي إلى أن الأوراق المالية المؤهلة يمكن توسيعها في نهاية المطاف لتشمل السندات البلدية ذات المعدلات المتغيرة.
وتسببت الأزمة الصحية العالمية في إعاقة السندات البلدية ، حيث تضغط الولايات والمحليات على الموارد لإعداد استجابة طبية ، ومساعدة الشركات المحلية ، وتعاني خسائر في الإيرادات الضريبية لأنها تطلب من الناس البقاء في منازلهم.
وتراجعت سندات البلديات بنسبة 8 ٪ في مارس ، وهو أسوأ شهر أداء منذ عام 1981 ، وفقًا لمؤشرات بلومبرغ باركليز.
والصناديق الرئيسية هي صناديق الأموال المؤهلة للاستثمار في الديون التي لا تدعمها الحكومة الأمريكية.
