تتخذ إحدى أولى الشركات المالية العالمية التي بدأت عمليات إدارة الأصول في الهند منذ أكثر من عقدين من الزمن، خطوات غير مسبوقة لتأمين أموال المستثمرين، مع تفاقم جائحة الفيروس التاجي من ضغوط سوق الائتمان.
تقوم فرانكلين تمبلتون بإغلاق 6 صناديق ذات دخل ثابت ومخاطر ائتمان تديرها وحدتها الهندية، وتحجز 30800 كرور روبية نحو (4.1 مليار دولار) من أموال المستثمرين، حيث تعاني أسواق ديون البلاد من الانهيار منذ دفع الوباء السلطات إلى فرض أكبر قيود على البقاء في المنازل، ما أدى إلى تفاقم السيولة في بعض تداول سندات الشركات.
وقال مدير الأصول في بيان نشر على موقعه على الإنترنت، إن إنهاء الأموال هو الخيار الوحيد القابل للتطبيق للحفاظ على القيمة للمستثمرين ولتمكين خروج منظم وعادل لجميع حاملي الوحدات، متابعًا: “كان هناك انخفاض كبير ومستمر في السيولة في قطاعات معينة من سوق سندات الشركات بسبب أزمة كوفيد 19 وما نتج عن ذلك من إغلاق للاقتصاد الهندي”.
وهزت أسواق الائتمان على الصعيد العالمي بسبب الوباء، وسجل صندوق السندات الرئيسي الذي يديره مايكل هاسنستاب من فرانكلين تمبلتون أكبر انخفاض فصلي في الأصول منذ عام 2016.
كما أن أسواق الدين في البلاد معرضة بشكل خاص لأنها لم تتعاف بعد من انهيار أحد أكبر ممول البنية التحتية في عام 2018، وتحرك بنك الاحتياطي الهندي مؤخرًا لتوفير السيولة لمصرفيي الظل، لكن العروض فشلت في الحصول على استجابة كافية، مما يؤكد التحديات أمام صانعي السياسة.
قال أبهيمانيو سوفات، رئيس الأبحاث في IIFL Securities Ltd. في مومباي : “إغلاق صناديق دين فرانكلين تمبلتون سيكون بمثابة هزة في سوق ديون الشركات في الهند”.
وتابع: “كانت هذه الصناديق واحدة من أفضل الصناديق أداء في العامين الماضيين بسبب المخاطر العالية التي يتعرضون لها من خلال الإقراض للشركات ذات التصنيف الأقل.. نعتقد أن الوقت قد حان لأن يكون بنك الاحتياطي الهندي أكثر قوة في تدخله في سوق الائتمان.”
ويقوم فرانكلين بإغلاق: ( صندوق فرانكلين الهند منخفض المدة، وصندوق فرانكلين إنديا ديناميكي تراكم ، وصندوق فرانكلين إنديا لمخاطر الائتمان ، وخطة دخل فرانكلين إنديا قصيرة الأجل، وصندوق فرانكلين إنديا ألترا قصير الأجل وصندوق فرانكلين إنديا لفرص الدخل).
وقالت فيديا بالا ، رئيسة قسم الأبحاث والمؤسس المشارك في Primeinvestor.in التي تتخذ من تشيناي مقراً لها: “إن تصفية ما يصل إلى ستة صناديق غير مسبوقة.. بعد أن استهلكت السيولة بالفعل لمواجهة عمليات الاسترداد الضخمة، لم يكن لديهم خيار سوى أن ينتهي بهم الأمر لمنع التدفقات على الأموال التي كانت ستحثهم على بيع أوراق ذات نوعية جيدة والاحتفاظ بالأوراق السيئة.”
وقالت “رابطة الصناديق المشتركة في الهند – AMFI”، إن الصناديق الـ 6 تشكل أقل من 1.4٪ من إجمالي الأصول الهندية لصناعة الصناديق المشتركة الخاضعة للإدارة حتى 31 مارس.. تضاعف إجمالي أصول الصناديق الهندية ليسجل رقماً قياسياً خلال خمس سنوات.
وأظهرت بيانات AMFI أن الصناديق قصيرة الأجل للغاية – تلك التي تستثمر في سندات تستحق ما بين ثلاثة وستة أشهر – شهدت صافي سحب يبلغ حوالي 290 مليار روبية (3.8 مليار دولار) في مارس مقابل تدفق 81.5 مليار روبية في يناير، وشهدت الصناديق منخفضة المدة تدفقات إلى الخارج بلغت نحو 200 مليار روبية الشهر الماضي.
وتهدد مشاكل فرانكلين تمبلتون بتسريع هذه التدفقات الخارجية ودفع أسواق الائتمان الهندية مرة أخرى إلى الاضطراب عندما بدأت تظهر بعض علامات التحسن.
