السبت 22 ربيع الثاني 1443ﻫ 27-نوفمبر-2021م
ADVERTISEMENT

40 % تراجعا في صناديق التحوط بسبب جائحة كورونا

صناديق - وكالات

عانت الشركات التي يديرها راي داليو ومايكل هينتز وآدم ليفينسون وغيرها من أسوأ خسائرها على الإطلاق الشهر الماضي ، حيث انخفضت بعض الصناديق بنسبة تصل إلى 40٪ مثل جائحة فيروسات التاجية التي ضربت الأسواق العالمية. بشكل عام ، خسرت ثلاثة من كل أربعة صناديق تحوط أموالًا ، وفقًا للبيانات الأولية التي جمعتها بلومبرج.

هذا النوع من الأداء من قبل بعض أبرز الشركات في العالم يقوض الأساس المنطقي لصناديق التحوط ، والتي من المفترض نظريا أن تجني المال عندما تأتي استراتيجيات الاستثمار الأخرى بنتائج عكسية خلال فترات الركود وفترات التقلبات. قد يؤدي الأداء الضعيف أيضًا بالمستثمرين إلى التساؤل عن سبب دفع أموال التحوط لبعض الرسوم الأعلى في صناعة إدارة الأموال.

وقال إد روجرز ، رئيس شركة روجرز إنفستمنت أدفايزرز ، ومقرها طوكيو ، “لقد كان شهر مارس شهرًا مدمرًا لبعض الصناديق وبعض الاستراتيجيات”. “العديد من الصناديق سوف ترمي البوابات وتدخل في وضع البقاء.”

وشهدت Bridgewater Associates من Dalio صندوق التحوط الرائد Pure Alpha II في الجانب الخاطئ من عمليات البيع التي بدأت في أواخر فبراير ، مما أدى إلى انخفاضه بنسبة 16٪ تقريبًا الشهر الماضي. ضربت فوضى السوق بريدجووتر في “أسوأ لحظة ممكنة” ، عندما مالت محافظها للاستفادة من الأسواق المزدهرة ، كتب إلى المستثمرين في منتصف مارس.

وانخفض صندوق الفرص الاتجاهية لشركة Hintze الذي تبلغ قيمته 3 مليارات دولار أمريكي 33٪ في مارس ، وهو ما يقرب من ثلاثة أضعاف أسوأ انخفاض شهري سابق له ، حيث تراجعت رهانات الائتمان المنظم مع السوق الأوسع. انخفضت استراتيجية CQS التي تركز على الأوراق المالية المدعومة بالأصول بأكثر من 40 ٪.

وقال ليفنسون ، الذي يدير Graticule Asset Management من سنغافورة ، في رسالة للمستثمرين إن مارس “مضطرب بشكل ملحمي”.

وسجل صندوق التحوط الكلي التابع له انخفاضا بنسبة 9 ٪ ، وهو الأكبر على الإطلاق ، حيث تراجعت الرهانات على الأسهم في اليابان والصين والولايات المتحدة وبعض تداولات الدخل الثابت ، وفقا للرسالة التي شاهدتها بلومبرج.

ويجب أن يؤدي الأداء السيئ للعديد من الصناديق خلال الوباء إلى إجراء فحص على مستوى الصناعة لكيفية تحصيل الرسوم من العملاء ، وفقًا لأندرو بير ، مؤسس استثمارات Dynamic Beta ومقرها نيويورك.

وقال بير “إن المشكلة في دفع رسوم عالية خلال سوق صاعدة هي أن المديرين لا يعيدونهم لتغطية خسائرك في سوق هابطة”. “كم عدد المديرين الذين قاموا بقتل رسوم الأداء العام الماضي سوف يعيدونهم الآن؟”

وقال إنه بدلاً من مواءمة حوافز الشركات مع حوافز عملائها ، فإن هيكل الرسوم الحالي – مع رسوم إدارية بالإضافة إلى رسوم على أساس الأداء – يعني في الغالب أن المديرين يكسبون المال ، بينما يتحمل المستثمرون جميع المخاطر.

عانت صناديق التحوط في الأسهم من ثاني أكبر تراجع لها منذ أن بدأت شركة Hedge Fund Research Inc. في تجميع البيانات قبل ثلاثة عقود. وشهدت إحدى هذه الشركات ، كراوفورد ليك كابيتال مانجمنت ومقرها نيو جيرسي ، أن أموالها تخسر ما يصل إلى 35.6 ٪ في الربع الأول ، مما دفع الشركة إلى الاعتذار لعملائها.

وكتبت الشركة في رسالة بتاريخ 7 أبريل موجهة إلى المستثمرين رأتها بلومبرج: “بشكل عام ، كانت هناك فترة 28 يومًا لا يمكن للسوق أن يحشد فيها حتى يومين من الارتداد”. “هذا خط يُعتبر أحد أكثر الخطوط تطرفًا في الذاكرة.”

وقالت كروفورد ليك إنها تتوقع أن تنخفض الأصول إلى 600 مليون دولار بحلول 1 يونيو. وقد تمكنت من إدارة مليار دولار في بداية العام.
وتعرضت شركة بنيامين فوكس متعددة الإستراتيجيات BFAM Partners في هونج كونج لخسائر بلغت 17 ٪ في مارس.

ذات صلة

اترك تعليقاً

لن يتم نشر عنوان بريدك الإلكتروني. الحقول الإلزامية مشار إليها بـ *